La iniciativa forma parte del Plan de Simplificación de Actuaciones Supervisoras de la CNMV y se alinea con el proceso de simplificación regulatoria impulsado en el ámbito europeo, orientado a eliminar requisitos que han quedado superados por la normativa vigente, reducir cargas administrativas y reforzar la proporcionalidad del marco supervisor.
El proyecto modifica las Circulares 4/2008, 6/2009, 7/2011 y 3/2022 de la CNMV y contempla, además, la derogación de nueve circulares que el supervisor considera obsoletas o redundantes.
Cambios en la información periódica de las IIC
Una de las principales modificaciones afecta a la Circular 4/2008 sobre el contenido de los informes periódicos de las Instituciones de Inversión Colectiva.
El proyecto incorpora el carácter potestativo de la información trimestral cuando resulte aplicable conforme a la normativa vigente y adapta la Circular a las modificaciones introducidas en la Ley 35/2003 y en el Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva.
Asimismo, se modifica la forma de acreditar el cumplimiento de las obligaciones de información previa al inversor. Las entidades podrán realizar dicha acreditación de acuerdo con sus procedimientos internos y teniendo en cuenta el medio o soporte utilizado para facilitar la información.
Otra de las novedades relevantes es la eliminación del modelo de estado de posición previsto en la Circular 4/2008 y de su correspondiente Anexo 8, al existir un reporte equivalente regulado por MiFID II, evitando así duplicidades en las obligaciones de información.
Modificaciones en el control interno de las sociedades gestoras
El Proyecto introduce también cambios en la Circular 6/2009 sobre control interno de las sociedades gestoras de instituciones de inversión colectiva.
Entre las principales novedades destacan:
- La revisión de la periodicidad de los informes de cumplimiento normativo y gestión de riesgos dirigidos al órgano de administración.
- La actualización de los requisitos relativos a la dependencia organizativa de las funciones de gestión de riesgos y cumplimiento normativo.
- La incorporación de requisitos sobre la composición del órgano encargado del control de las operaciones vinculadas.
- La eliminación de la obligación de remitir a la CNMV el informe anual de auditoría interna, que pasará a mantenerse únicamente a disposición del supervisor.
Adaptación de la normativa sobre folletos y tarifas
El proyecto modifica igualmente la Circular 7/2011 suprimiendo el capítulo relativo a los folletos informativos de tarifas, con el fin de alinearla con el marco regulatorio europeo.
Por otra parte, la modificación de la Circular 3/2022 incorpora una aclaración sobre los supuestos en los que determinadas modificaciones derivadas de cambios normativos podrán comunicarse mediante la publicación de un hecho relevante, sin necesidad de registrar previamente una actualización del folleto, siempre que no se vea comprometida la adecuada protección de los inversores.
Derogación de nueve circulares
Como parte del proceso de simplificación normativa, el Proyecto prevé la derogación de nueve circulares relacionadas con distintos ámbitos de las Instituciones de Inversión Colectiva y de las Empresas de Servicios de Inversión, al considerar que su contenido ha sido sustituido por normativa posterior o ha dejado de responder a las necesidades actuales de supervisión.
Consulta pública hasta el 18 de septiembre de 2026
La consulta pública permanecerá abierta hasta el 18 de septiembre de 2026, plazo durante el cual los interesados podrán remitir sus observaciones a la CNMV.
Desde la perspectiva de las entidades supervisadas, las modificaciones propuestas suponen una revisión de determinados procesos relacionados con la información regulatoria, la documentación acreditativa, los procedimientos de control interno y las obligaciones de remisión de información al supervisor.
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